【EC Markets会员登录入口】“最后一道关卡”！美联储下周加息悬念升至顶点 周五CPI或“一锤定音”

美联储9月利率决议进入最后倒计时。最后周美国将于周五公布8月消费者价格指数(CPI)，道关顶点定音这是卡美美联储下周会议前能够获得的最后一份重量级通胀报告。在油价突破100美元、联储生产者价格压力升温之际，下周悬念这份数据可能直接决定美联储究竟按兵不动，加息EC Markets会员登录入口还是升至再次加息25个基点。　　目前市场已经明显倾向于加息。或锤美国8月PPI公布后，最后周CME FedWatch显示，道关顶点定音美联储下周加息25个基点的卡美概率升至73%以上。但市场预期仍高度敏感，联储周五CPI哪怕出现不大的下周悬念意外，都可能重新改写利率定价。加息

　　市场预计CPI同比上涨3.4%

　　美国劳工统计局(BLS)将于周五美东时间上午8:30公布8月CPI。升至

　　道琼斯调查显示，市场预计8月整体CPI环比上涨0.4%，EC Markets外汇平台官网同比上涨3.4%；剔除食品和能源后的核心CPI预计环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。

　　这份数据的重要性不仅在于衡量消费者端通胀，更因为CPI大量分项将被用于计算美联储最关注的个人消费支出价格指数(PCE)。

　　周四公布的8月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.4%，同比上涨5.4%。虽然月度涨幅符合预期，但生产端价格依旧处于高位，EC Markets会员登录入口再加上近期国际油价突破100美元，市场越来越担心新的能源冲击可能重新强化美国通胀压力。

　　一个小幅意外就可能改变决定

　　野村经济学家表示，9月美联储公开市场委员会(FOMC)的最终决定将在很大程度上取决于CPI，因为PCE中的多数价格分项来自CPI数据。

　　野村目前仍预计美联储9月不会加息，但如果8月CPI，尤其是与PCE计算相关的分项明显高于预期，下周进一步收紧货币政策的可能性将显著增加。

　　这也意味着，本次CPI的重要性远高于普通月份。在当前市场对加息与按兵不动仍存在分歧的情况下，即使通胀数据仅比预期高出或低出很小幅度，也可能改变部分美联储官员的判断。

　　周四PPI公布后，交易员已经将美联储下周加息25个基点的概率推高至73%以上，较此前进一步上升。

　　油价突破100美元改变局势

　　让美联储面临更大压力的另一个变量来自能源市场。

　　美国原油价格本周突破每桶100美元，中东战争持续时间超过此前市场预期，能源价格重新成为通胀前景中的最大不确定因素之一。

　　Fifth Third Commercial Bank首席美国经济学家Bill Adams表示，9月初时，美联储本月的利率决定仍然非常接近五五开，但9月能源价格大幅上涨，很可能已经使天平向加息方向倾斜。

　　他认为，目前仍有两个因素可能在最后时刻改变结果：一是周五CPI出现重大意外，二是美国与伊朗突然达成协议并推动油价明显回落。

　　换言之，即使8月CPI本身尚未完全反映9月油价暴涨的影响，美联储也必须考虑能源价格持续高企对未来数月通胀的潜在传导。

　　下周加息悬念进入最后阶段

　　目前美联储政策前景正在受到两股力量拉扯。

　　一方面，美国经济和就业市场仍表现出较强韧性，为美联储继续抗击通胀提供空间；另一方面，PPI维持高位、能源价格迅速上涨以及全球债券收益率攀升，都表明通胀风险正在重新抬头。

　　美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)近期也持续强调通胀以及市场金融条件的重要性。

　　因此，周五CPI将成为9月15日至16日FOMC会议前最后一个能够明显改变市场预期的重要数据节点。

　　如果CPI尤其是与核心PCE相关的分项高于预期，美联储下周加息25个基点的市场概率可能进一步攀升；如果通胀明显低于预期，则可能重新为按兵不动打开空间。

　　在加息概率已经超过70%、油价突破100美元的背景下，周五这份CPI很可能成为决定美联储9月政策走向的“最后一票”。